John Lin 美國投資日誌

Washington Mutual (NYSE: WM) 這支銀行股票這半年都有一個規律：持續緩慢下跌，但是若有暴跌則隔一天八成會大漲。估計是有大量的人在用這支股票對沖套利。

於是乎當昨天(六月九號)又遇到大跌時，試探性的買了一千元的看漲選擇權。不敢買多，也不敢到處宣揚。畢竟不一定對，也怕跟我做的人輸錢。結果今天果然大幅反彈，馬上脫手五百元入袋。

最近金融業的股票還是步步走跌。手好癢好想買啊！(要忍住要忍住！)

轉自中時理財：

國際油價昨日從高點小幅回落，紐約商品交易所七月分原油期貨合約，則收在每桶136.33美元，下跌2.21美元。券商預估油價飆漲將把美國第三季的通膨推升到4.6％，而美國經濟走緩、失業率持續上升，更會逼使聯準會在年底開始進行降息。

　雷曼兄弟證券美國經濟學家哈里斯（Ethan Harris）表示，儘管油價飆漲可能將美國第三季通膨推升至4.6%，但受到美國第四季經濟需求減緩影響，通膨現象第四季將降溫，為了刺激經濟景氣，雷曼兄弟預估，美國聯準會十二月與三月將分別進行降息。哈里斯預估，美國失業率年底將來到5.8%水準，明年年底將達到6.3%的頂點。

　預估第3季通膨將達4.6％

　由於全球投機資金，全部跑到能源交易市場，原油價格完全偏離市場基本面，新加坡能源交易商Purvin & Gertz分析師預估，油價周五大漲後，短期應該會拉回整理，但在全球原油需求沒有明顯減少的情況下，全球地緣政治所導致全球供需緊張，將持續導致油價巨幅震盪。

　美林證券認為，全球原物料價格飆漲，主要是受全球資金流入新興市場導致，由於新興市場國家，包括韓國、馬來西亞、印尼等國，已經紛紛降低汽柴油補貼，希望藉此壓抑通膨氣焰，原物料價格的下滑，將有助於美元止跌回穩。

　抗通膨 歐洲央行不排除升息

　在匯率方面，歐元兌美元周一再度攀升到近1.58美元水準，逼近1.602元歷史新高價位，華爾街分析師預估，美國本周公布美國零售與消費者物價數據，應該有利於美元反彈，但歐洲央行表示下月理監事會不排除升息抗通膨，提供歐元匯價強力支撐。

　分析師預估，歐元匯價本周將在1.565美元與1.59美元區間波動，日圓匯率則將在104.5-106.5元區間波動。

　美林證券認為，全球經濟趨緩，也將使新興市場國家外匯存底累積速度放慢，這也有助於歐元需求的減緩，美林預估，歐元兌美元六月底應該會來到1.55美元價位，下半年後將緩步回貶，年底來到1.48美元價位，明年底則會貶至1.33美元價位。

　亞洲貨幣方面，日圓兌美元明年底前，仍會持續升值，預估年底兌美元將來到102日圓，明年底則會升值到98日圓，台幣兌美元未來一年半，將呈現先升後貶走勢，今年底台幣匯價來到30元價位後，明年底將會貶到31元價位。

轉自中時新聞：

　在房市與股市重挫的雙重打擊下，美國今年第一季的家庭資產淨值與前一季相較縮水1.7兆美元，寫下2002年以來最大跌幅。

　根據美國聯準會周四公佈的資金流動報告，截至今年3月底的美國第一季家庭資產淨值為55.97兆美元，與去年第四季的57.67兆美元相較縮幅達3％，這也是連續第二季呈現下滑。

　美國去年第四季的家庭資產淨值縮水5,300億美元，跌幅為0.9％。美國家庭財富淨值2003年以來始終穩定成長，過去5年的漲幅將近31％；2000至2002年股市空頭期間，家庭財富淨值則下挫6.2％。

　聯準會的報告也顯示，家庭與非營利機構持有的不動產總值下跌3,050億美元；金融資產則蒸發1.3兆美元，其中包括股票5,560億美元及共同基金4,000億美元的損失。

　美國第一季家庭負債年增率上升3.5個百分點，低於去年第四季6.1％的增幅。而包括房屋淨值貸款在內的家庭抵押貸款，今年第一季成長同樣放緩，與去年第四季的5.8％相比，年增率僅3％。

　至於美國第一季非金融負債的年增率為6.5％，低於去年第四季的7.5％。

　消費信貸方面則出現急升態勢，相較去年第四季的3.9％，今年第一季年增率大幅上揚至5.7％。

　研究機構Action Economics資深經濟學家英格朗表示，儘管美國家庭財富縮水也不會影響消費支出。老美近幾個月來確實支出增加，尤其隨著燃料價格攀高，汽油花費節節看漲。

今過好幾個月的思考與確認，我決定改變現在的持股情況。

握著的大筆債券基金將減持，改買期貨商品基金及少量空頭基金。目前看來嚴重的經濟不景氣是比較不會發生，但是通貨膨脹卻是一定而且正在發生的事情。因此持有債券並不是很理想的投資方式。債券最佳持有時間應該是通貨緊縮的時候。

股票則要慎選。坦白說，這陣子上漲的股票多半是石油天然氣股、太陽能、或是量販業的股票，但是也都已經漲了不少了。在目前的經濟情況下，要投資哪些很難說。有想法的人歡迎來發表意見。

是阿，雖說這一陣子小漲了一番，但是真的很難辦別到底是落底了還是會續跌。

我可能是比較悲觀的，以致於這一波小漲並沒有跟到。最近買了少量 COACH (COH) 雖然小漲了不少，但是今天一個大跌就打成原形。還有買的放空型小型股基金SDD，在這一波小漲中當然只有跌的份了。而零息債券基金則完全沒有漲，讓我這一兩個月交了白卷。

到底，接下來要漲還是要跌呢？很難說，不過我猜，跌的機會大些吧？

真的是個悲觀主義者。