John Lin 美國投資日誌

天阿人真是懶不得

一轉眼這個BLOG就長滿雜草了~ 呵呵。

這半年對於投資股市一直沒啥靈感，所以也不敢亂寫。股票基本上也只是持有沒有多大變動。僅增加了ebay跟CHK兩支持股，因為看好paypal的市場及天然氣價格太便宜了。

由於邁阿密公寓價格十分低廉，這一年買了兩戶出租。不算屋價漲跌年投資報酬率稅後有接近10%，算是比放定存好的投資了。

最近邁阿密地產的現象

今年以來陸續有不少投資客來邁阿密購屋，主要是看在這數十年難得一遇的房價整理上，光是這個月就有四五個買家跟我約看房子。

我在這裡先跟有興趣來看房子的投資者說明：

最近房市有回穩的跡象。一些便宜的法拍屋根本就是十幾個買家搶著買。當然這有好有壞，好的是房價有支撐，房市已是谷底。壞的是想要搶最低價的人，現在有一推人要跟你搶，比較不可能買到前一陣子電視報紙上說所謂超低價的房子。

海外的投資客最好準備現金購屋，因為真正便宜的法拍屋(short sale, REO 等)多是希望你用現金買下(CASH OFFER)。加上海外人士(非美國籍)要在美國貸款十分不容易，因此先準備好現金再來看房子，一有便宜的好房子才能搶得下來。

美國房子買到後後續還有很多費用，每年要繳地稅外，還有保險及維護費等。粗略計算一年要拿出房價的3%~6%的費用。如果你買的便宜(低於市價很多)的話，費用更可能是6%~12%。

一別近四個月各位近期投資情況如何？

這幾個月忙的幾乎沒時間喘氣，因此這裡也就小小的偷懶了。不過沒寫的原因，其實一方面也是最近股市的走勢我抓不準，沒什麼操作當然也就沒寫什麼了。

各位呢？最近有什麼投資嗎？

我這幾個月沒有動股票，只有前幾天買進健康食品生產商 N B T Y INC (代號 NTY) 跟澳門博弈旅館業＂新濠博亞娛樂＂ Melco PBL Entertainment (代號 MPEL)。健康食品生產商是因為我個人從事相關行業，知道這家的行銷及產品都很有水準，營業額及獲利一直有所成長。而第二個則是我很早以前就想在谷底買入博奕類股（參考之前文章），卻錯失機會。經過考慮最終買進主要經營澳門博弈高級旅館的新濠博亞娛樂。此外手邊最多的就是商品期貨基金了，這一陣子也沒有漲就是了。

還有最近也買了一間邁阿密公寓出租做投資。由於是銀行法拍屋，價格十分合算，就算房價不會漲光收租金也是很好的投資。不過這樣的房產越來越難找，因為越來越多人進來做同樣的事了。有興趣到邁阿密購屋投資或自住者可以跟我連繫。

通用聲請破產轉型國營企業

轉自中時電子報：

　美國通用汽車公司（ＧＭ），一日將依美國《破產法》第十一章規定聲請破產保護。美國財政部準備至少再挹注三百億美元資金。連同原先的一九四億美元，對通用的投資將逼近五百億美元，擁有新公司七二．五％股權，這家美國最大的汽車製造商將成為國營企業。

　在通用聲請破產保護進入倒數計時之際，通用二七二億美元無擔保公司債持有人的逾半數，於五月卅日表決通過支持通用的重組計畫，確保未來的破產法律進程能夠順利進行。

　美政府將持有逾七成二股權

　根據這項重組計畫，債券持有人的債權將轉換為一○％股權，未來將有權以較低價格再買進一五％股權，持股比例達二五％。歐巴馬政府官員表示，少數負嵎頑抗的債券持有人屆時將會一無所有。

　通用聲請破產保護可說已確定。有關傳聞持續了幾個月，通用還能撐到今天，其實靠的是美國財政部提供的一九四億美元貸款。

　通用汽車的難兄難弟克萊斯勒四月卅日聲請破產保護，或可作為通用重整的參考。與克萊斯勒一樣，通用也將賣掉旗下多個品牌，並關閉若干工廠、裁撤多家經銷商。克萊斯勒只花一個月時間，即有希望走出破產法庭。不過美國政府一名官員認為，六十到九十天的時程對通用比較適宜。

　將啟用閒置工廠生產小型車

　聯合汽車工會（ＵＡＷ）五月廿九日表示，他們已和通用達成協議，在雙方分別做出讓步後，通用將可大幅降低成本和負債，有望早日走出破產法庭。通用當天還宣布，將重新啟用美國一間閒置的工廠，用來生產小型汽車。在正常情況下，通用每年夏天會讓工廠停工兩周，不過今年有些工廠將停工長達九周。

　重組過程中，通用最有效率的工廠、經銷商、品牌和其它資產可望在二到三個月脫離破產保護。然而，破產法庭要處理完通用虧錢的工廠以及鉅額債務，至少需時六至十八個月。在此期間，通用股票不可能公開交易。就算通用股票開始交易，值多少錢也難確定。按通用四月所提報告，該公司完成重組後，普通股的股權總值約為二五○億美元，而上周五通用股票的收盤價為每股七十五美分，換言之，市值僅剩下四億五千萬美元，與二五○億美元相比差距實在不小。

悄悄的通膨又來了

最近一陣子股市在盤整，但是商品已經悄悄的漲起來了。

其實只要沒有崩盤的疑慮，商品期貨一定是會漲的。不為什麼，因為美元越來越多。商品都是用美元計價，美元貶值加上市場需求增加，商品價格的增漲是可以預期的。

這一陣子景氣已經有回穩的跡象，原物料則漸漸的變貴。之前買的商品期貨指數基金PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC)這一個月漲了15%，同期的大盤基本上沒有漲。前些日子已經將部分持股賣掉，今天加碼買進商品期貨指數基金 DBC。

個人看法：短期股市上下震盪，但石油原物料會慢慢的持續上揚。

全球股市僅為熊市反彈 2009年下半見真章!?

這是一位悲觀的紐約大學商學院教授的看法，我其實也有類似的想法。不過，我並不認為會跌回去之前三月初的水平，因為當時是超跌的。我這幾天已經陸續出清已漲很多的持股，準備改持商品期貨基金。明眼人應該都看得出來，只要沒有步入大蕭條，嚴重的通貨膨脹（其實是美元貶值）就要開始了。

以下是紐約大學商學院教授的看法：

有「新末日博士」之稱的紐約大學商學院教授 Nouriel Roubini 指出，全球股市反彈在今 (2009) 年稍晚可能出現扭轉趨勢，回復下衰曲線，屆時投資人可能會面臨收入減少，經濟萎靡不振的情形。

Roubini 在金融研討會上提到：「目前情況仍只是熊市反彈。」Roubini 身兼 RGE Monitor 經濟顧問公司董事長，以及紐約大學 Stern 商學院教授二職。

他提醒投資人要對現今翻紅的股市指數抱持戒慎心理。道瓊工業平均指數近 2個月中勁揚 27%，引領亞太股市指數 MIAPJ0000PUS 同飆漲 42%，表現大幅優於當期同比。

Roubini 預期中，總體經濟消息將出乎意料地悲觀，企業淨利下滑、銀行機構出現更多噩耗，新興市場也可能出現危機。

「我們不久後就會發現，整體金融環境還有很多爆點。」Roubini 表示：「雖然金融市場正在回復，在接下來幾季中，仍會有些負面消息蓄勢待發。」

美國賭場業績黯淡股票大漲

美國賭場飯店集團永利度假村（Wynn Resorts），其新賭場飯店Encore Las Vegas才在去年12月風光開幕，周二公布的第一季財報，經季節調整後每股虧損0.27美元，與市場平均預估每股獲利0.02美元相差很遠。

事實上，永利、米高梅幻象（MGM Mirage）和金沙（Las Vegas Sands）這三大博弈公司，第一季表現都不理想，而呈連續虧損。

米高梅獲利主要來自出售飯店和賭場所得，但經調整後每股虧損0.1美元，比市場估虧0.07美元嚴重。至於金沙因為營收下滑和支出上升，虧損也比去年同期擴大，但比華爾街預期略好一些。

他們去年第四季的虧損比今年首季更慘。金沙每股虧0.27美元、永利虧1.49美元、米高梅甚至慘賠4.15美元。

不過在第一季虧損較前季減少下，米高梅執行長莫倫（Jim Murren）樂觀認為嚴峻的情況正在改善當中。

他們的股價分別從三月初的最低點漲了好幾倍：MGM Mirage、Las Vegas Sands、Wynn Resorts。現在我想要進場才發現錯失良機。Ｄａｍｎ！

巴菲特開股東會擠進3.5萬人

本來說要去這個股東會，沒想到之前就飛到更遠的地方。我這陣子回台開刀去了，有興趣的人可以到我的大台灣社群瞧瞧。大台灣社群很不錯，是個免費的社群服務。已下是轉貼中時的報導：

美國「股神」巴菲特的「波克夏．海瑟威」（Berkshire Hathaway）控股公司二日在奧馬哈市舉行年度股東大會，吸引破紀錄的三萬五千人與會，聆聽大師開示，美國經濟狀況無疑是股東會的焦點。巴菲特表示，他無法預測美國經濟何時復甦，但目前看不出房市有任何好轉的跡象。

不過，巴菲特肯定美國政府的振興經濟措施，儘管日後可能引發通貨膨脹。

受金融風暴衝擊，波克夏公司也無法倖免於難。波克夏Ａ級股票去年下跌三二％，帳面價值萎縮九．六％至每股七萬零五百卅美元，創下巴菲特自一九六五年接手以來第二次公司帳面價值下降。不過與標準普爾五百指數去年三七％的跌幅相較，波克夏表現仍優於大盤。

波克夏去年全年獲利四十九．九億美元，或Ａ級股票每股三千二百廿四美元。與前年相較，去年獲利雖衰退六二％，但仍比大多數上市公司的成績都好。此外，巴菲特也透露，波克夏今年第一季營運獲利十七億美元，遜於去年同期的十九億美元。至於確切財報將於五月八日宣布。

巴菲特與副董事長孟格（Charles Munger）二日花了五個小時，耐心地回答小股東的提問。不少投資人直接問巴菲特有關接班人的問題，但現年七十八歲的他仍不願正面回答。巴菲特目前身兼波克夏董事長、執行長和投資長三項職務，其中董事長一職，已確定由他的兒子霍華．巴菲特（Howard Buffett）接任。

執行長一職有三名候選人，都是內部高階主管；掌管波克夏四百九十億美元股票資產和二百四十三億美元現金的投資長，董事會現有四位公司內部和外部投資機構的候選人。巴菲特在會中坦承，四名投資長候選人去年的表現，都未能打敗標準普爾五百指數，但若以過去十年的平均表現而言，他們都有不錯的績效。

巴菲特說，他不知此時急於確定執行長繼任人選有何意義，因每位候選人目前都各有戰場與業務領域可資發揮。況且一旦欽定某人，其他落選者恐將含恨離開波克夏。巴菲特說：「那將是人才的損失，我實在看不出現在就冊立王儲有何好處。」

外界看好的可能執行長人選，包括波克夏旗下的「中美能源控股」（MidAmerican Energy Holdings）主管索科爾（David Sokol）、「蓋可汽車保險公司」（Geico Corp.）主管奈斯利（Tony Nicely），以及領導再保險部門的賈恩（Ajit Jain）等。

波克夏股東會又來了

波克夏 BERKSHIRE HATHAWAY 股東會又來了！

上週收到通知還一度想要出席，想要親眼見見巴菲特。可是考慮到我夜貓子的習性，似乎八點入場的股東大會不太適合我，呵！於是股東大會的入場券又被我放到ebay上了。都說巴菲特的波克夏公司不發股利，但是唯一值錢可以放到ebay賣的ANNUAL REPORT跟股東大會的入場券也只有波克夏了。

上圖是今年的股東大會的入場券。這次買進波克夏的時候大約是85000點，之後一兩周內一路跌至74000。雖然我相信波克夏的價值 (Value) ，但是當時真希望可以用更好的價格 (Price) 買啊！挺後悔買得早了。不過股市真是很難說的，接下來就一路反彈，今天已經是92500點了。

美國境外華人購買賣阿密地產的一些注意事項

最近接到不少電話或是電郵，多數是想要跟我洽詢購買邁阿密或奧蘭多房地產的訊息。其中不少是從台灣及加拿大的客人看到新聞，對跌幅已深的邁阿密房地產有興趣。

有人詢問我是很高興的。加上我自己現在也看好房地產，認為差不多不會再跌了 (至於要漲可能還要一會兒)。不說別的，我自己也準備了些資金，準備購買好出租的公寓。因此對於這一方面客人的需求我很了解。鑒於詢問者多，我就在此把美國境外華人購買邁阿密 (美國) 房地產的一些注意事項作一些簡單的整理：

1. 1坪為36平方呎(sq feet)，以1500平方呎的房子為例，約為41.5坪。

2. 如果屋主繳不出貸款，跟銀行談好先行賣掉避免信用受損，這是SHORT SALE。法拍屋是原屋主買進後繳不出貸款被銀行拍賣，這是FORECLOSURE。如果銀行拍賣沒賣掉或是銀行收來自己賣，這是REO (Real Estate Owned)

3. 貸款要看您在美國的信用紀錄，一般信用紀錄良好的可以貸八成。如果在美國沒有信用紀錄要貸款會困難許多，基本上美國境外華人購買房地產要準備現金來買。

4. 購屋要親眼見到房子比較好，而且簽約也是本人要來簽 (除非有授權人)。因此確定要買前還是要飛過來邁阿密一趟為妥當。

5. 美國很少樓下店面樓上住家的房子，住家就都是住家，商業店面都是商業店面，大樓也是。如果是商業大樓就都是辦公室，住宅大樓就是都是住宅。

6. 若是要購買出租的話，邁阿密公寓出租一般2房2衛會是最好出租的，其次是1房1衛。較好的出租的地段是這邊兩所大學FIU，UM的附近，目前一般2房2衛售價十五萬美元可以月租約1200元。

7. 地價稅跟維護費也是必須考慮的成本。一般來說，目前十五萬美元的公寓地價稅為2000元左右，維護費則為每個月200~400元不等。還有如果本人不在這，請專業人士專門幫忙管理維護收租的費用一般行情為租金的一成。

8. 美國購買房子買家經紀人是不跟買家收佣金的。費用一般是賣方要給，因此購買時不需要額外給買家經紀人費用。

暫時想到這些，希望對有興趣的買家有些幫助。歡迎到我的首頁看更多賣阿密地產的資料或跟我聯繫。

報稅報錯怎麼辦？

幾個星期前好不容易把稅單報好了，卻在這周收到關於去年投資獲利的Form 2439。第一次收到Form 2439很訝異這個表格怎麼這麼晚才到？原來Form 2439券商只被要求於三月三十一號前寄出給我們。於是乎之前報的稅就算報錯了。還能怎麼辦呢，只有摸摸頭認了。

報稅報錯怎麼辦？別擔心，美國國稅局很貼心的為我們準備了Form 1040X。如果你發現之前報的稅表有填寫錯誤的，除了祈禱國稅局別找上你之外，你其實可以自行向國稅局更改報稅資料，此時你需要填的表格是1040X，在IRS的網站上可以找得到Instructions for Form 1040X。

請注意
1. 如果你申請更改退稅或補繳的金額過高，你有可能需要支付罰款。
2. 如果你需要申請更改的報稅資料不止一年，每一年需要填一張1040X。
其他還有很多需要注意的事情，就請你自己查閱Instructions for Form 1040X。不同情況下有不同的規定，例如：不同州的居民應該寄到不同的地址以申報1040X。

美股見底?

二十國集團峰會同意向國基會及世界銀行注資一萬億美元，刺激全球股市上揚。今天美股三大指數飆升4%，道指上升超過三百點，重上八千點。所以美股見底了嗎？

我沒有這麼樂觀，不過之前買的股票真的都漲了不少。這樣的大漲連帶的讓我鎖利潤的放空基金也跌了不少，不過比較之下，當然漲對我的獲利較大，畢竟放空基金的比重遠不如我買的股票。目前我的持股依然不變。

之前跟我一樣進場的人應該都賺了不少。現在才要進場的人風險就大的多了。

V 字型反轉

很可怕，最近股票漲得又急又兇。

雖然之前二月底三月初買的都賺了，但是這樣暴漲暴跌真的不是常態。今天趕快買了些放空基金來鎖住利潤。此外有些可惜美國銀行賣得太早了，呵呵。

小型股三倍放空的基金：SMALL CAP BEAR 3X　(NYSEArca: TZA)

目前的持股

有人問該買哪些股票好？我就公布一下目前的持股好了：

波克夏 BERKSHIRE HATH HLD A(NYSE: BRK-A)
商品期貨基金 DB COMMODITY IDX TRK(NYSEArca: DBC)
微軟 Microsoft Corporation(NasdaqGS: MSFT)
COACH COACH INC(NYSE: COH)
輝瑞藥廠 PFIZER INC(NYSE: PFE)
耐吉 NIKE INC CL B(NYSE: NKE)
迪士尼 WALT DISNEY-DISNEY C(NYSE: DIS)
黃金價格基金 PROSHARES ULTRA GOLD(NYSEArca: UGL)

排列順序依照投資金額的多寡而排列。

有些想要看圖挖金礦的人可能會失望，因為基本上這些都是知名的公司。不過我看中的就是他們名氣，加上十分合算的本益比，是有投資的價值。至於商品期貨基金及黃金價格基金主要是因應通貨膨脹的心理而買的。

其實還有美國銀行 Bank of America (BAC)。今天賣掉了連續暴漲的美國銀行 Bank of America (BAC)，不過一旦回跌我會再買進的。

股神大虧巴菲特：我做了些蠢事

轉自中時電子報：

面對百年一遇的金融海嘯，即便是「股神」也神不起來！投資大師華倫．巴菲特二月廿八日在致全體股東的信中坦承，因「去年我在投資上做了些蠢事」，致使「波克夏．海瑟威控股公司」（Berkshire Hathaway Inc.）去年第四季淨利驟減九六％，去年每股帳面價值更縮水九．六％，超越二○○一年網路泡沫化的六．二％，創下歷年來最糟紀錄。
面對百年一遇的金融海嘯，即便是「股神」也神不起來！投資大師華倫．巴菲特二月廿八日在致全體股東的信中坦承，因「去年我在投資上做了些蠢事」，致使「波克夏．海瑟威控股公司」（Berkshire Hathaway Inc.）去年第四季淨利驟減九六％，去年每股帳面價值更縮水九．六％，超越二○○一年網路泡沫化的六．二％，創下歷年來最糟紀錄。

波克夏．海瑟威廿八日公布去年財報，因投資衍生性金融商品大虧，去年第四季淨利驟降到一億一千七百萬美元，或每股獲利七十六美元，較前年同期淨利廿九．五億美元，或每股獲利一九○四美元，足足銳減九六％，不僅連續第五季獲利下滑，更創下過去十七年來最長的衰退紀錄。

此外，波克夏．海瑟威去年淨利從前年的一三二億美元暴跌至四十九．九億美元，衰退幅度達六二％，去年每股帳面價值約下滑九．六％。不過，波克夏．海瑟威Ａ股去年股價大跌三二％，仍優於標準普爾五百指數的下跌三七％，並打敗許多同業。

巴菲特向股東們致歉，坦承自己失算，例如，去年於石油和天然氣價格接近高峰時，大量敲進「康菲石油公司」（ConocoPhillips）股票，導致數十億美元的損失。此外，斥資二億四千四百萬美元買進兩家愛爾蘭銀行股票，虧損也達八九％。

去年巴菲特趁低買進高盛、奇異優先股，市場信心一度大振，不過，隨後這兩家公司股價便大跌，迄已分別下跌二七％和六五％。去年十月十七日，巴菲特更公開宣布以自有資金開始買進股票，然而自他登高一呼後，標準普爾五百指數至今已下跌二二％。

不過，現年七十八歲的巴菲特倒是老神在在，他說，雖投資組合價值縮水，但只要手中尚有銀彈，不啻是逢低搶便宜大好良機，他強調：「不論是襪子或股票，在大降價時，我只買有品質的商品」。
雖投資失準，外界仍關注他對美國經濟前景的看法，他在信中說：「我們確信，二○○九年美國經濟將步履蹣跚（in shambles），甚至持續更久…但此結論並無法告訴我們，股市會向上或向下走。」

對於美國政府的經濟振興措施，巴菲特警告，以前的經濟藥方是用杯子喝，最近卻改用桶子灌，可能會引發不良的後續效應，例如通貨膨脹。不過，他仍呼籲美國政府應祭出更「強而有力的立即行動」，以避免經濟「全面崩盤」。

John Lin 美國投資日誌

天阿 人真是懶不得